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20100920自由時報
中國上周四核准台灣四家行庫在中國設立分行，多數媒體、法人以利多視之，周五台股開高走高，投資人認為金融股出頭天了，紛紛搶進，不料尾盤一陣急殺，金融股幾乎回到了原點，當天搶到高價的投資人立刻面臨套牢的命運。
金融股登陸被當成利多，不是個案，而是馬政府執政風格與政策特質的展現，亦即台灣要掙脫經濟停滯的困境，只有仰賴中國，因此一方面對中國全面開放，打開大門，讓中國商品、觀光客、學生進入台灣，另一方面則要求中國全面開放，讓台灣產業更加向中國傾斜。馬政府稱此為「不歸路」，形容得非常貼切，走上這條路後，就再也回不來了。
馬政府的中國政策是建立在錯誤思維邏輯之上。它認為台灣企業外移，是因為對政治安定失去信心，只要能與中國達成協商，就能帶來和平紅利，使台商有如鮭魚返鄉，大舉回台投資，更能吸引大量外資、中資來台投資，如此不但可增加就業機會，強化外銷競爭力，更可帶動內需，促進經濟繁榮。馬英九的中國政策，無論是邏輯推論或執行的現實面都行不通，甚至造成反效果，說淺白一點，就是把毒藥當補藥，把不歸路當成康莊大道，結果是死路一條。
其實，當年台商大舉出走，並非肇因於政局不安，或是害怕台灣本土勢力崛起，引起中國武力威脅，而是當年台幣大幅升值、勞動成本上升，失去了競爭力，因此必須前往勞動力更便宜的地方投資設廠，而中國恰巧於一九七八年採取開放路線，釋出數以億計工資大抵為台灣十分之一的勞工，才造成第一波台灣傳產製造業的西進。換言之，台商登陸既然是經濟因素造成，要引導台商回流，就必須從經濟著手，解決台灣投資環境的困境，而非與中國眉來眼去，相互勾搭，說是可以帶來和平紅利，使台商返台投資。
批判馬政府的政策錯誤，我們仍要以鴻海集團為例。馬政府執政後，已全面向中國傾斜，並且簽署ＥＣＦＡ，加上鴻海在中國的經營管理遭遇嚴重困境，以馬政府的邏輯，鴻海一定會儘速減少中國投資，大舉遷回台灣。結果完全相反，鴻海即使備受打壓，對台灣的投資，也仍停留在對馬政府虛應故事階段，執行進度幾近停滯，高雄軟體園區的設廠進度，就是一個明例。反之，鴻海依然大量增加在中國的投資，只不過重心由沿海遷往內陸而已。由此可知，馬政府所謂改善兩岸關係，可以吸引台商回來，根本就是實踐終極統一的藉口吧。
台商不回來投資設廠，但台灣金融市場上，卻充滿一種台商鮭魚返鄉，甚至中資來台的氛圍，這到底是怎麼一回事？真相原來如此，台商返台投資只是極少數，但返台發行ＴＤＲ（台灣存託憑證）募集資金的，卻大有人在。換言之，回來設廠增加就業機會，促進實體經濟的台商，似乎不見人影，而一窩蜂投入金融市場，拿股票換鈔票，將台灣當成提款機的台商，都在迫不及待的排隊了。依台灣證券交易所統計，累計去年與今年十六檔ＴＤＲ，總計募集資金四四七億元，而這些台商發行ＴＤＲ時，大多承諾要把募集的資金用在台灣，但募得資金後，卻對用途沒有任何交代。更唐突的是，熱絡的房地產市場倒是充斥這些台商的身影，讓民眾不得不質疑他們是以中國企業的股票，換台灣民眾的鈔票，再用台灣民眾拉高房價，讓多數台灣民眾買不起房子。而所謂中資來台，據統計，開放至今一年僅約一億美元，但大量陸企來台，竟然變成最近商辦、店面市場飆漲的炒作理由。
事實上，馬政府的中國政策，凡涉及開放到中國投資的項目，幾乎不考量對台灣就業市場的衝擊，與中國市場的潛在風險。例如開放台資銀行登陸，就未顧及中國缺乏正常的監理制度，與中國金融業暗藏的不良債權黑洞，開放台灣金融業到中國設分行，未來台灣銀行在中國放款，如何進行稽核，以避免呆帳，是嚴苛的考驗。馬政府對於一旦發生嚴重呆帳，危及台灣總行，進而引發台灣金融風暴的衝擊，更未作周全與深入的思考。
總之，從吸引台商、中資來台投資，實際上只在金融市場上掀起投機風潮，讓台灣人民的財富繼續被掏空，根本無助於實體經濟的改善，就可知道將馬政府的任何開放政策當利多，是非常愚蠢的事。
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