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20090812大紀元時報
☉海格
美國現在的經濟危機中的一個主要因素是許多美國家庭借錢和花錢的數量超過了他們的承擔能力。美國之音記者海格的系列報導介紹了美國借貸方式的變化如何導致許多人做出了災難性的財務選擇，從而助長了全國性的經濟危機的發生。
許多經濟學家都把美國的這次經濟衰退形容為60年來最嚴重的一次。消費者財經專家羅伯特•曼寧（Robert
Manning）解釋了這次危機的特殊性。「這是一次由消費者主導的經濟衰退，而不是一個商業週期中的衰退。」
曼寧說，這次的經濟衰退與家庭借貸習慣有關。「美國消費者的債務已經到達了史無前例的歷史性高度。」
曼寧是責任貸款舒困中心的創辦人。責任貸款舒困中心是一個非營利組織，專門生產財務諮詢軟件。他表示，借貸的增加和實際工資的下降有著一定的關係。「自2001年以來，美國人的實際收入減少了約2.5%到3%，美國人趁著信貸相對寬鬆借錢來彌補收入的減少。」
曼寧說，聯邦銀行監管力度的放鬆，鼓勵私人金融機構更加看重短期信貸的利潤。結果是到處都能夠獲得信貸。「我們在監管鬆弛的時代所看到情形是：大家都在為每個季度的盈利而奮鬥，許多金融機構受到很大的壓力，開始承擔更大的風險。」
曼寧舉例說，信用卡公司降低貸款利率，增加放貸金額。銀行也開始給更多的人提供房屋貸款，短期貸款條件非常誘人。「房屋價格雖然高出購買者支付能力2倍、
3倍、甚至4倍，銀行照樣同意給他們提供貸款。買房者可以拿到可調整利率貸款，頭2年的利率或許只有1．9%或2.9%。」
2年之後，貸款利率需要重新確定，往往會高出很多，貸款人的月供也會增加。非營利機構，財務掃盲中心 （Institute for Financial
Literacy）的蕾思麗•林斐 （Leslie Linfield）說，這些所謂的次級房貸和其他高風險借貸產品標誌著金融機構的傳統服務發生了巨大的變化。「80年代時我開始從事銀行業的時候，我們只有很少幾個產品。」
現在，林斐說，情況完全不同了。「現在走進任何一家銀行或信貸聯盟機構，業務員都會搬出一個三環資料夾，向你推銷連他們自己也搞不清楚的產品。顧客也同樣一頭霧水。」
林斐說，大家對這些新的貸款品種是這樣不瞭解，自然會導致錯誤的決定。責任貸款舒困中心的羅伯特•曼寧說，只要房價持續上漲，月供就是增加了也沒有人擔心斷供的問題。
「所以，五花八門的冒險性推銷方式助長了房價的上漲。在2004年，05年或者06年出現還貸違約的時候，人們可以把房子賣掉，當時房價要高於貸款金額。投資者總是可以收回資金。」
根據曼寧的說法，房屋市場讓消費者忽略了他們信用卡債務不斷上漲的問題。「銀行會馬上告訴你，為甚麼不把你信用卡上的5萬美元債務做一次重新貸款，加到你的房屋貸款裡面呢？反正房價是在上漲。」
消費者會採用房屋增值貸款。這種貸款是根據房主的房屋價值確定的，房主可以利用房屋增值部份來償還信用卡的債務。美國破產機構（American Bankruptcy
Institute）的山姆.奇丹諾（Sam Gerdano）說屋主使用這個貸款陷入了一個房價的迷思。
「他們估計房子的價值總會上升。或許有些人就是給他們講的。或許有人給他們說，房子是他們最好的投資，也可能還有其它的錯誤觀念。」
大部分的專家都同意，錯誤的觀念一旦為群體所接受，就促成了房屋泡沫的形成。正如曼寧所說的，最終就是市場上要出售的房屋太多了。「所以在2007年，當人們斷供違約，喪失房屋贖回權的時候，房子被銀行收回，投資者虧損巨大。」
2007年情況惡化。失贖房屋數量大增。許多分析員說是貸款機構造成了這個問題。但山姆.奇丹諾表示，需要抱怨的地方太多了。「每個人都有責任。貸款人和放貸者在我們今天所處的問題中有著一定的責任。」雙方在今後的幾年裡都面臨清理各自的財務混亂局面的複雜問題。
——轉自「美國之音」
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